春节长假期间,美豆先涨后跌,主力周累计涨幅0.2%。油粕走势持续分化,美豆粕不断走高,主力周累计涨幅2.09%;美豆油持续下挫,主力周累计跌幅2.05%,BMD棕榈油先跌后涨,主力周累计涨幅0.15%。题材方面,虽然美豆出口数据表现不错,但巴西大豆即将收割和阿根廷大豆产区迎来降雨限制了涨势。数据显示阿根廷大豆优良率提高4个百分点至7%,也验证阿根廷大豆产量边际改善的预期。气象预报显示,未来几天产区将迎来进一步降雨,利于作物生长。出口和南美夹击下,美豆脱离高位震荡仍需时间。油脂方面,假期期间原油下滑和买粕卖油套利活跃给美豆油市场带来压力,马棕油困于供需双弱库存去库缓慢的压力。可见,外盘给国内带来的指引有限。 2、国内方面,春节期间消费复苏表现喜人,旅游、餐饮、电影等消费数据恢复亮眼,市场对国内经济复苏预期增强,节后补库需求值得期待。考虑到节前油脂备货少蛋白粕备货多,节后油脂补库需求大概率高于蛋白粕,市场成交氛围有望改善。整体来看,国际商品波动不大指引有限,国内宏观转暖、需求复苏预期有望兑现,节后商品或迎来开门红,油脂继续冲击区间上沿的压力,蛋白粕稳中走高,油脂波动预计大于蛋白粕。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。