股指:
周二晚道指上涨1.1%,纳指上涨1.7%。后市研判:两市回落整理属正常技术走势,新兴产业板块轮动,周二北向资金净流入再超100亿元。各股指合约中,当月期指已普遍较现指升水,显示市场的乐观情绪。光伏组件价格下移迎来2023年装机大年,需求有望大幅增长,带动全产业链利润向上,节后光伏组件排产快速上升。国内看,光伏、风电、储能、动力电池、芯片、机器人、智能驾驶、信创、创新药等主赛道中长期保持乐观。投资建议:海外资金持续流入,新兴产业板块轮动。含科量高的中证1000指数、中证500指数中线乐观。
【多空方向】
强势运行
国债:
周二是一月最后一个交易日,货币市场短期利率较上一交易日上行,DR001加权平均2.03%,上一交易日1.43%;DR007加权平均2.15%,上一交易日2.07%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日总体下行,2年期国债到期收益率下行1.66个BP至2.42%,5年期下行1.99个BP至2.70%,10年期下行1.56个BP至2.90%。
周二国家统计局公布,2022年全国规模以上工业企业实现利润总额84038.5亿元,比上年下降4.0%。其中,钢铁、石油加工及疫苗制造行业利润降幅较大,下拉作用较为明显,剔除上述行业后,其他规上工业企业利润比上年增长5.6%。1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,重回荣枯线之上,去年12月为47%。1月生产指数为49.8%,前值44.6%;新订单指数为50.9%,前值43.9%。因为春节的原因,1月的生产维持在相对低位,同时需求略有扩大。1月份非制造业商务活动指数为54.4%,前值41.6%。其中建筑业商务活动指数为56.4%,前值54.4%;服务业商务活动指数为54.0%,前值39.4%。建筑业和服务业扩张可期,一季度中国经济将逐步恢复。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,欧洲公布数据显示,欧元区四季度GDP年率初值为1.9%,高于预期值1.8%,低于前值2.3%,部分缓解金融市场对经济增速放缓的担忧情绪,另一方面,美联储新一期的FOMC货币政策会议召开在即,金融市场整体观望情绪相对较重,美股整体小幅上行收涨,美10年期国债收益率微幅回落至3.5160%,美元指数微幅回落至102.10美元附近,贵金属价格整体微幅上行收涨,COMEX金微幅收涨0.2883%,COMEX银微幅上行0.4211%,COMEX金、银价差比率微弱收敛至81.7937,后市建议继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
铝:
【品种观点】中国1月PMI预示需求复苏,IMF上调全球经济增速,美指偏低运行,隔夜铝价上行。而铝锭和铝棒大幅累库,短期内供强需弱,预期略起。中期看下游铝材备库量和开工情况。
【操作建议】
建议逢低试多持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨,第一压力位19800元/吨.伦铝区间为2250美元/吨-2650美元/吨。
【多空方向】
震荡偏强
铜:
【品种观点】中国1月官方PMI重回荣枯线,IMF上调全球经济增速,美指偏低运行,隔夜铜价高位偏强调整。美提高债务上限或引发流动性危机。下游铜杆假期间停工,节后开工率预计偏低运行。智利、秘鲁铜矿供给端干扰率高,进口盈利窗口关闭,但暂不构成供应紧缺的矛盾。目前的期强现弱,强预期已与节前较充分的体现,且短期仍需现实印证,预计高位震荡运行。
【操作建议】
建议高位短线区间操作。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位71000元/吨.伦铜区间为8000美元/吨-9350美元/吨。
【多空方向】
高位震荡
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2303合约日间小幅上涨,夜盘小幅盘整后持续上升态势,收于224260元/吨,上涨2870元/吨,涨幅1.80%。现货方面,日内镍价继续上行,现货商报价逐步更换至03合约,现货升贴水由于报价换月原因上涨,但以02合约折算则升贴水有大幅回落,主要原因为金川出厂价现货升贴水偏低。市场镍价偏高,叠加下游仍未完全复工,市场整体成交情况偏淡。镍矿方面,国内春节假期结束后,菲律宾矿山陆续开始新一轮招标,由于成本较高及产量偏少的原因,矿价预计表现坚挺。国内主流大厂库存充足,对高价矿接受程度较差,部分企业可能会根据刚需进行补库。预计矿价维稳。
【操作建议】
观望或轻仓空单
【多空方向】
震荡运行
工业硅:
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约日间震荡下行,收于17860元/吨,较上日下降430元/吨,降幅2.35%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价17863元/吨,较上一交易日下调68元/吨,当前不通氧553#市场参考均价为17200元/吨,441#市场参考均价为17900元/吨。
现货市场报价有小幅下调,主要原因为南北地区供应不平衡。北方市场金属硅价格小幅下调,西南及华东地区厂家有挺价情绪。春节假期结束,产业链企业陆续复工,下游需求逐渐显现。短期内预计现货价格呈现震荡走势,期货价格连续两日下跌后预计维持小幅震荡运行。
【操作建议】
观望或逢低轻仓多单
【多空方向】
震荡运行
螺纹:
【品种观点】
目前基本面表现为,库存正常累库压力暂时不大。产量环比下降供应偏低水平,下游需求季节性萎缩暂未恢复,预计短期内仍将维持有价无市的局面。目前整体供需矛盾暂不突出,如果库存出现快速累库可能对价格有压力。鉴于需求启动推迟,强预期如不能兑现,价格有调整风险。
【操作建议】
多单谨慎持有或减持,上方压力4350,下方支撑20日均线
【多空方向】:高位震荡
铁矿石:
【品种观点】
节日期间,港口铁矿石迅速累库,库存快速攀升至1.37亿吨,略偏高。钢厂库存大幅下降,后期钢厂有补库可能,高炉开工率和铁水产量小幅增加,仍处于低位,后期对铁矿石需求有边际增长空间。防范政策干预风险。
【操作建议】
多单谨慎持有或减持,上方压力900-920,下方支撑40日均线。
【多空方向】高位震荡
焦炭:
【品种观点】
2023年第一船澳煤预计2月8日抵达湛江,预计货量7万吨左右。澳煤恢复进口双焦承压下跌。昨日盘面焦炭收跌3.48%,春节过后,下游钢厂业去库明显,焦炭仍有一定的补库需求。焦钢博弈严重,需关注焦煤价格是否对焦炭形成支撑。预计短期内焦炭期价承压震荡。
【操作建议】
逢低做多或等待时机。
【多空方向】
偏多
焦煤:
【品种观点】
2023年第一船澳煤预计2月8日抵达湛江,预计货量7万吨左右。澳煤恢复进口消息对焦煤市场形成一定冲击,但目前进口量过小,对国内焦煤供需暂无影响。煤矿端复工后,国内焦煤生产恢复,但下游焦钢企利润较低,宏观前预期下维持生产节奏,需求端预期尚未启动,提产动力不足,焦煤需求增量依赖于下游补库。
盘面来看,预计焦煤期价短期内承压震荡。
【操作建议】
暂时观望,等待时机。
【多空方向】
震荡
原油:
【品种观点】
油价反弹,美元指数跌0.12%,美国三大股指全线收涨,中国需求向好,IMF将2023年全球GDP增长预测2.7%上调至2.9%,预计近期油价维持震荡。
【操作建议】
暂时观望或短线操作
橡胶、20号胶:
【品种观点】
全球天然橡胶主产区向季节性低产季过渡,原料价格对胶价形成一定支撑。市场对经济复苏态度乐观,随着节后复工复产,在刚需补货的拉动下,终端消费或出现回暖。春节假期间,海外市场表现偏强,预计天胶短期或震荡偏强,关注中长线做多机会。
【操作建议】
逢低布局多单
【多空方向】
震荡偏强
甲醇:
【品种观点】
1月国内甲醇进口预计下降,西北现货价格保持坚挺,港口现货价格小幅下降。节后下游陆续补货,供应同步增加,重点关注宝丰三期新装置投产进度和煤炭价格走势,短期甲醇供需压力不大,期价振荡为主。
【操作建议】
区间操作
【多空方向】
震荡
尿素:
【品种观点】
尿素港口继续累库,内地连续去库,气头企业装置在陆续恢复,开工率上升,供应方面相对充足。下游需求中性,农业春耕备肥,需求较分散,工业延续刚需采购,需求恢复较为缓慢。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
成本端,原油价格呈下跌趋势,但PX价格上涨支撑PTA价格;市场预期节后需求将逐步回升,同样对PTA价格起到支撑作用;但PTA供应增量较大,下游开工率目前尚未明显回升,后续关注下游开工及需求端恢复情况,预计短期PTA市场震荡偏弱。
【操作建议】
观望
【多空方向】
震荡偏弱
乙二醇:
【品种观点】
节后乙二醇工厂开工率回升,供应增加,而下游开工率预计正月十五左右出现明显回升,乙二醇库存仍处于累库阶段,预计后续仍有累库空间,目前市场存在供需矛盾;原油价格下跌也弱化了成本端的支撑,预计短期乙二醇价格仍面临回调压力,后续需关注下游企业复工情况及终端需求恢复情况。
【操作建议】
逢高布局空单
【多空方向】
震荡偏弱
棉花:
【品种观点】
美棉小幅上涨,受股市等周边市场的积极情绪带动。郑棉继续稳步上涨,短期期价走势偏强,现货价走高的支撑作用明显,下游节后陆续复工开机率稳步提升,消费端的改善仍处在验证阶段。
【操作建议】
多单持有。
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续上涨,再创6年新高,市场仍然担忧印度产量下降将使供应收紧。郑糖小幅上涨,短期期价呈现补涨态势,短线还有进一步上涨的可能。
【操作建议】
保持多头操作思路。
【多空方向】多
油脂:
【品种观点】
市场预期美国需求恢复 国际原油期价止跌回升 买粕卖油套利打压 产量和需求博弈 马棕榈油期价走势振荡为主 东南亚产量和库存数据仍将是左右市场走势的主要影响因素 国内棕榈油库存继续回升 市场预期餐饮消费回升仍待数据验证 整体来看油脂将大概率保持振荡格局为主
【操作建议】
中短期油脂振荡为主,交投空间狭窄。Y2305合约压力位8960,支撑位8520;P2305合约压力位8420,支撑位7560;OI2301合约压力位10840,支撑位9800.
【多空方向】振荡偏弱
双粕:
【品种观点】
阿根廷天气炒作继续 美豆期价保持强势 CFTC大豆和豆粕净多资金仍在高位加码过程中 买粕卖油套利继续 国内油厂开机率尚未全面恢复 关注后续国内油厂复工和海外买船进度 菜粕性价比较高 关注价格替代 豆粕和菜粕现货报价提升 豆粕库存偏低 菜粕库存略微回升新增生猪存栏重点关注 节前留存双粕多单继续持有
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约多单继续持有,M2305合约压力位4000元/吨,支撑位3800元/吨;RM2305合约压力位3300元/吨,支撑位3100元/吨。
【多空方向】振荡
玉米:
【品种观点】
美联储加息预期施压大宗商品,隔夜CBOT玉米承压收跌;国内现货稳中趋弱,现货购销逐渐恢复,定向稻谷拍卖风声再起,季节性卖压仍待兑现;期货盘面近强远弱格局持续,2303/2305合约短期偏弱运行。
【操作建议】
2303/2305合约1月9日入场空单继续持有,若有效跌破MA40均线将打开进一步下跌空间,2303合约上方压力2860-2880,2305合约上方压力2870-2880。
【多空方向】短空
生猪:
【品种观点】
养殖端抗价情绪升温,月初供给端缩量,猪价短期止跌回稳。今日早间猪价稳中有涨,河南涨0.2元/公斤至13.8-14.4元/公斤,四川稳定在13.4-13.8元/公斤。期货盘面近月合约中线空头趋势不改,维持阶段看空思路不变。
【操作建议】
2303合约维持阶段看空思路不变,节前空单继续持有,上方压力14800-14900,下方第一支撑14000,若有效跌破14000,则目标下移至13500附近。
【多空方向】空
红枣
【品种观点】
节后两个交易日红枣盘面表现抢眼,红枣2305合约连续上涨,周二增仓放量上涨305元/吨,涨幅2.89%。上下游市场目前尚未恢复正常营业,盘面资金博弈为主,上游生产加工企业可依据现货库存情况适量保值,投机方面短期盘面以震荡为主。
【操作建议】
红枣2305合约短期盘面以震荡偏强为主,节前留存多单逢高逐步减持为宜,企业可关注盘面卖出套保机会
【多空方向】震荡偏强
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考