焦炭主要逻辑 近日,河北、天津等地部分钢厂三轮提降 100-110 元/吨,西北个别焦企一轮提涨 100 元/吨,主流钢厂暂无回应。目前大部分焦企开工较为稳定与节前类似,受春节期间物流及贸易商暂停寻货等因素影响,虽然春节期间钢厂正常接货,但焦企焦炭库存仍在累积。下游方面钢厂,受利润状况较差影响,节后钢厂产能利用率偏低,少数钢厂有提产迹象,产内焦炭库存呈回落态势,补库需求尚可。30 日,焦炭 05 合约震荡运行,截至收盘价格为 2890 元/吨,涨幅 0.42%。持仓方面,30 日 05 合约十大主力机构多单增加 1618 手,空单增加 1927 手,最终十大主力累计净多仓 1278 手。目前钢厂利润普遍较差,且节后短期内钢材市场需求走势并不明显,市场预期仍有一定的不确定性,钢厂打压焦炭价格心态强烈,但焦企利润状况并不乐观,焦企对提降抵触情绪强烈,焦钢博弈加剧。预计焦炭 05 合约震荡运行。
焦煤主要逻辑 春节期间,部分国有煤矿并未停工,随着春节结束,停工煤矿陆续复工,部分中小型煤矿预计元宵节前后复工复产,整体市场焦煤供应逐渐恢复。需求方面,部分焦企原料煤库存消耗至较低水平,但受钢厂生产积极性不高的影响,焦企补库进度有限,并未有节后大幅补库现象。部分煤种价格节后补跌,线上竞拍价格涨跌互现。30 日,焦煤 05 合约震荡运行,截至收盘价格为 1867/吨,跌幅 1.43%。持仓方面,30 日 05 合约十大主力机构多单增加 1459 手,空单增加 1670 手,最终十大主力机构净空仓 5170手。目前焦煤供应逐渐恢复,下游焦企煤炭库存有限,但目前市场焦钢博弈加剧,部分钢厂对焦炭三轮提降的同时,有焦企一轮提涨,市场观望情绪渐浓,焦钢企对原料煤补库持谨慎态度。预计焦煤 05 合约震荡运行。
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