今年开年以来,受低迷的消费现状与市场预期恢复相背离影响,国内外棕榈油价格快速回落,其中内盘棕榈油主力合约2305从去年12月30日的高点8342元/吨左右最低跌至1月16日的7620元/吨,在节前最后一周跟随原油反弹至7888元/吨。外盘方面,马盘BMD棕榈油主力合约从1月3日4276林吉特/吨最低跌至1月17日的3785林吉特/吨,跌幅较内盘更大。在本周一周二休市后,马棕油周三开盘直线跳水,最低跌至3721林吉特/吨附近,跌幅超3.5%。消息面上,据昨日最新发布的马来西亚与印尼棕榈油相关数据,其中马来西亚棕榈油协会(MPOA)数据显示,马来西亚1月1—20日产量预估减少11.22%。据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚今年1月1—25日棕榈油出口量为824373吨,上月同期为1262147吨,环比下降34.68%。印尼棕榈油协会(GAPKI)称,印尼2022年棕榈油出口量下降8.5%至3080万吨。此外据外媒报道,五位交易商表示,印度截至3月的当季棕榈油进口可能较前一季下降29%,至220万吨,低于截至12月当季的310万吨。行业组织印度溶剂萃取者协会估计,今年1月初印度植物油库存已从一年前的170万吨跃升至创纪录的320万吨。
谈及棕榈油在今年1月前两周出现较大跌幅,国联期货农产品事业部姜颖表示,一是因为今年年初,在美联储货币政策会议纪要否认2023年降息的可能性之后,市场资金开始交易全球经济衰退预期,宏观弱势环境以及原油价格连续大幅下跌带动了马棕油以及国内棕榈油结束反弹走向阶段性下跌;二是因为人民币自今年元旦前后开启第三轮升值,导致棕榈油进口成本下移。据测算,人民币汇率自6.98升至6.72的过程中,为棕榈油盘面下跌贡献了约300元/吨。“数据显示,国际货币基金组织此前预计全球1/3的国家经济萎缩,市场对全球油脂需求形成担忧;中国制造业采购经理指数(PMI)也已经连续3个月出现下降;今年元旦后第一周,美原油主力大跌,由81美元/桶跌至73美元/桶,跌幅达9.88%。”申银万国期货研究所农产品分析师聂波说。而在1月中旬之后,姜颖告诉记者,随着国内各行各业复工复产,棕榈油下游消费提货情况有所好转,叠加人民币汇率企稳反弹,棕榈油价格也出现了止跌企稳的信号。
“但也要看到,上周内盘油脂虽跟随原油触底反弹,但棕榈油周涨幅有限。从基本面来看,尽管国内疫情防控放松,预期国内油脂消费好转,但实际提升有限,兑现仍需时间,叠加临近春节产业上下游放假,现货成交转淡;同时,中国棕榈油和印度油脂库存偏高,也不利于后续棕榈油进口需求,船运商检数据显示1月前半月马来西亚棕榈油出口减少38%,减幅较大,市场担心后续进口需求,也限制了棕榈油的涨幅。”聂波说。全球最大棕榈油产地印尼今年实施的有关棕榈油的新政也备受市场关注。据此前消息,印尼于今年1月1日起实施新的棕榈油DMO政策,将出口配额系数由1:8调整至1:6,市场解读认为这意味着印尼减少出口额度,国际可流通的棕榈油也将减少。此外,印尼还将于今年2月1日开始强制执行B35生物柴油计划,将生产的生物柴油中棕榈油燃料含量从30%提高至35%。