分析近期铁矿的基本面情况,一季度供给受限叠加钢厂补库是近期主要的利多因素。供给端,澳巴发运由增转降且减量较大,主要受巴西降雨减量影响,到港量由增转降。需求端,日均铁水产量由降转增,钢厂盈利略有好转,日均疏港量近两周小幅上行。近期日均铁水产量表现不弱,相较去年有10万吨左右的增量,对铁矿价格有一定支撑,预计节后铁水产量随钢厂复产而回升。
库存方面,港口库存由降转增,钢厂补库力度接近往年水平,钢厂低位补库的现状对铁矿价格有较强支撑。库存绝对值相较往年仍有明显差距,补库终点不宜过高估计,目前钢厂仍处于低预期、低盈利的局面,钢厂刚需补库为主。另外,废钢到货量在春节前后难有快速回补,对铁矿价格构成短中期支撑。
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