白糖:原糖冲高回落 郑糖小幅反弹
【期货动态】国际方面,洲际交易所(ICE)原糖期货周三收盘微幅上涨,受短期供应紧俏支撑。
昨日夜盘郑糖小幅反弹,跟随原糖走势。
【现货报价】南宁中间商新糖站台报价5660元/吨,下跌10元/吨,昆明中间商报价新糖报价5570-5620元/吨,下跌10元/吨,陈糖报价5550元/吨,与昨日持平。
【市场信息】1、巴西12月下半月甘蔗压榨总计263万吨,较上年同期大幅增加,因去年此时加工实际上已经停止。产糖16.5万吨,产乙醇3.2224亿公升。到1月初仍有16家糖厂在加工甘蔗,剩余10家生产以玉米为原料的乙醇。
【南华观点】短期外盘反弹背景下,郑糖稍稍反弹,预计反弹幅度有限。
苹果:春节备货进入高峰期
【期货动态】苹果期货昨日横向盘整,整体变化不大。
【现货报价】山东栖霞80#商品果价格3.8元/斤,与昨日持平,蓬莱80#商品果价格3.7元/吨,与昨日持平;陕西洛川80#商品果4.8元/斤,与昨日持平,咸阳旬邑4.3元/斤,与昨日持平,渭南白水4.7元/斤,与昨日持平;山西运城临猗80#起步统货3元/斤,与昨日持平;甘肃静宁75#商品果4元/斤,与昨日持平;广东批发价格80#洛川货3.6-3.9元/斤(筐装),83-88元/箱(15斤/箱)。
【现货动态】山东产地礼盒货源出货较快,包装以客商自存以及果农低价货源为主,目前产地果农一二级成交有限。陕西客商备货积极性较高,果农货成交增多,三原、彬县备货陆续进入后期,走货有减缓迹象。广东批发市场到车达到109车,到车及销售增多,市场近期交易氛围较为积极,礼盒货源成交一般。
【南华观点】苹果近期走势保持强势,但受120日均线压制,整体以回撤接多为主。
玉米&淀粉:延续回落态势
【期货动态】CBOT玉米周三涨跌不一,交易商称,美国出口需求疲弱冲淡了阿根廷干旱导致作物减产的担忧影响。
昨日大连玉米及淀粉夜盘继续回落,延续前日跌幅。
【现货报价】玉米:锦州港报价2880元/吨,与昨日持平;蛇口港报价3050元/吨,与昨日持平;哈尔滨报价2710元/吨,与昨日持平。淀粉:黑龙江报价2900元/吨,与昨日持平;山东报价3050元/吨,与昨日持平。
【市场分析】东北玉米价格稳定,深加工收购价格稳定,黑龙江部分企业涨跌调整,农户售粮意向较高,深加工到货量整体高位,另外烘干塔备货较为顺畅。华北深加工门前到货量尚可,部分企业有补货需求,基层粮店购销活跃度不高,部分贸易商收购干粮做少量库存。饲料企业按需采购,节前备货基本结束。销区玉米价格稳定,临近春节市场购销平缓,下游饲料企业执行前期合同为主,但目前贸易商可售现货库存不多,报价坚挺。
淀粉方面,华北稳中偏强,上游企业陆续制定停机计划,供应减量企业挺价心态较强,价格偏强呈现。华南地区需求整体偏弱,价格稳定为主。
【南华观点】短期看,玉米及淀粉价格开始回落,此前预期打的过足,而下游春节前备货已经基本结束,近期走势以回落为主。
油料:等待报告指引
【盘面回顾】隔日蛋白粕继续震荡偏强运行,由于当前CBOT美豆依旧在高位盘整,阿根廷大豆产区天气表现依旧不佳,国内蛋白跟随国际大豆被动挺价。
【供需分析】由于进入一月生猪对蛋白的总消费逐步走弱,但由于春节假期下游需要春节备货补库因此消费方面暂时无太大亮点,而大豆的到港及现货利润推动了大豆的压榨,豆粕的供给表现较为稳定,因此国内的大豆及豆粕的库存均稳步恢复。对于后市,随着大豆的到港在1月依旧有望保持在平均水平附近,而压榨可能因为春节假期略有减少,预计大豆库存将增加,豆粕库存后续可能持平微减;但由于当前国内对2月大豆的买船目前来看进度较往年偏慢,市场开始担忧2月我国的大豆供给,因此远月豆粕基差及远月豆粕价格均表现较为坚挺,而当前由于国际大豆正在炒作阿根廷产区天气问题,因此对我国来说进口成本依旧居高不下,虽然全球供给存在边际转松预期,但由于当前的阶段性供需不匹配,我国的蛋白价格预期依旧底部支撑较为坚挺,继续下跌空间考虑有限。
【策略观点】建议等待USDA公布报告后操作,建议暂时观望。
【风险事件】美元汇率异常波动,阿根廷大豆产区天气出现异常。
油脂:下方空间考虑有限
【盘面回顾】隔夜油脂依旧偏弱震荡运行,但当前随着油脂正处季节性消费旺季,油脂供给的边际增速放缓,国内油脂盘面基本跌至进口成本以下,油脂继续向下空间考虑有限。
【供需分析】根据新一期马来棕榈油数据可知12月的棕榈油虽然减产但减产幅度不及预期,且出口数据表现并不亮眼,产地库存依旧保持较高水平,上方压力依存;豆油方面,当前正值豆油的消费旺季,随着疫情后消费的逐步恢复,外出就餐人数增加推动餐饮用油的需求,冬季作为豆油的消费旺季,当前的大豆进口压榨豆油预计将使得豆油维持紧平衡状态,豆油价格预计将继续保持在三大油中最强势位置;菜油方面,当前菜油的消费也存在不断转好的预期,但由于当前菜油供给端的好转程度大于需求端的好转程度,且随着菜籽进口的持续进行,开机率虽然依旧偏低但较前期已经有了明显的上升,菜油的库存依旧处在上升趋势之中,长期上方压力持续存在,短期由于成本支撑下方空间考虑有限。
【观点策略】建议前期棕榈油空单考虑部分止盈,03豆菜价差止盈离场。
【风险事件】原油价格大幅反弹,宏观经济情绪影响。
生猪:反弹力度恐有限
【期货动态】03合约今日走势低迷,一路下降,收于14870,跌幅4.74%,05合约跟随下跌,收于16610,跌幅3.35%。
【现货报价】昨日全国生猪均价14.27元/公斤,下跌0.86元/公斤,其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为14.65、14.20、13.90、13.90、14.70元/公斤,分别下跌0.80、0.70、0.85、1.00、0.50元/公斤。
【现货分析】
1.供应端:昨日南方多地市场降价超过1元/公斤,验证了前几天我们所说的现在南方出栏压力大于北方;
2.需求端:受小年备货情绪提振,屠宰量维持在高位,需求有所增加;
3.从现货来看:虽然近期受到小年备货行情导致需求有所增加,但是本月出栏压力较大,在前期价格持续下跌的行情中,养殖户加快出栏节奏,短期市场供应压力大,抵消了需求的上涨,使得价格承压下跌;
【技术分析】03昨日破位,加速下跌,反弹力度目前来看不会超过10日均线;
【南华观点】目前来看,反弹力度基本有限,03依旧偏空,3月合约相对5月更弱势,3-5反套依旧可入场
棉花:节前备货走淡
【期货动态】洲际交易所(ICE)期棉下跌超0.5%,关注明日即出的USDA供需预测报告。隔夜郑棉小幅震荡下行,跌幅近0.5%。
【外棉信息】12月巴西棉花出口约17.6万吨,环比减少34.6%,同比减少35.0%,目前巴西22/23年度新棉播种进度约为23%,其播种面积增幅有限,但有望通过提高棉种质量及农资投入来提高单产,进而增加产量。
【郑棉信息】截止到2023年1月10日,新疆地区皮棉累计加工总量457.57万吨,同比减幅8.71%。目前春节临近,各工厂开机率开始逐渐下调,广州中大纺织市场将于今日傍晚起休市,企业陆续进入放假模式,纺企原料库存维持低位,但市场对年后内需恢复抱有较大期待,部分企业已排单至一季度末,皮棉一口价资源价格也有所上调。
【南华观点】短期企业备库需求走弱,棉价上行压力较大,或维持小幅震荡为主,关注14500压力位。
豆一:年前消耗有限
【期货动态】隔夜05合约收于5266元/吨,下跌5个点,跌幅0.09%。
【市场动态】
1、1月11日黑龙江省储开启第二轮2022年产国产豆竞价采购,标的总量6.6万吨,全部成交,成交价格5190-5380元/吨,成交均价5321.82元/吨。
2、1月13日9:00中储粮网将竞价销售生产年限为2017年、2020年的国产豆40323吨,储存分布于大杨树、嫩江、哈尔滨、尼尔基、阿荣旗、七台河。
【市场分析】上周,根据农业农村部部长的发言,继续扩种大豆仍将成为下一年度的任务,这也为大豆现货价格提供了支撑。昨日省储第二轮采购延续了首次的火爆之势,全部成交,目前春节临近,国储收购逐渐暂停,部分贸易商购销也已基本停滞,但年前余粮尚远高于往年同期水平,年后供给压力较大。
【南华观点】年前需求持续疲软,短期豆一弱势难改,空单可继续持有。
以上评论由南华研究院分析师边舒扬Z0012647及助理分析师周昱宇F03091976、陈嘉宁F03094811、王一帆F03099649提供。观点仅供参考,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。
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