期货是一种金融衍生工具,是交易双方达成协议,约定在未来某一日期以某一种特定的价格买卖一定数量的标的物的交易行为。
商品期货和金融期货的区别:
商品期货是以某种特定商品为标的物的标准化合约,而金融期货则是在未来某个指定日期、按照某个约定价格买卖某特定资产(标的物)的标准化合约。
对于投资客户来说,商品期货是一个理想又现实的投资标的,因为相对于股票和债券来说,投资标的更加稳定。
对于交易投资者来说,如果对自己所持有的期货品种不熟悉,可以通过网上搜索或者电话咨询来进行学习。
一、期货品种
1、期货合约:是指以标准化形式存在的,承诺在未来某一特定时间,以一定价格进行交割的标准化合约。
2、期货合约面值:指期货交易所为便于客户进行期货交易,在每一张标准仓单上规定的可交割的商品数量。
3、期货交易所:通常是指具有法人资格,能独立承担民事责任,并能颁发会员证书的法人组织。
4、结算公司:是指经中国证监会批准设立,以其所属分支机构为结算主体的专业证券结算机构。
5、中国证监会及其授权机构:是指经中国证监会批准设立,在华依法设立、履行职责需要具备相关资格的各类交易所(所)、具有为期货交易所提供服务的能力、在中国期货市场建立结算关系的各类银行及其他金融机构。
6、交易所:是指经中国证监会批准设立并向其备案后在交易场所内开展业务活动的各类交易所(所);包括交易所(所)内设立的会员法人。
二、交易时间
根据《期货交易管理条例》的规定,期货交易所每天上午9:00至下午3:00为全国集中竞价交易时间,连续停复牌、限流及延期交收交易(包括当日最后5分钟集合竞价撮合成交的连续停复牌及当日最后5分钟集合竞价撮合成交的延期交收交易)不进行连续竞价交易。
同时,国家对期货市场实行夜盘制度。
夜盘是指从当晚20点开始,到第二天凌晨3点为止的那段时间。
这个时间段不是市场全天24小时交易,不是白天的交易日和晚上的夜盘,而是上午九点至下午三点这个时间段。
夜盘就是在早上八点到第二天早上六点之间交易一天。
如果遇到特殊情况也会提前开市,例如上海期货交易所遇上大灾。
交易所在每一交易日开市前5分钟发布开盘集合竞价指令,在开盘集合竞价时必须申报并参加报价的客户必须按时申报并参与报价和成交。
交易所有指定交割仓库和期货经纪公司会员有义务接受客户的委托进行实物交割或现金交割,同时交易所还要向客户收取一定比例或数额的保证金。
三、交易方式
1.场内交易:场内交易所集中撮合成交,采用现金交割方式;
2.场外交易:场外期货市场是指通过银行、证券公司以及社会其他中介机构撮合的,不允许私下直接竞价的公开交易场所;
3.电话委托:投资者通过电话委托的方式进行。
4.互联网交易:是指通过互联网信息服务提供商)实现投资者与期货公司、期货业协会、期货交易所之间的实时信息交流和双向互动的信息服务平台;
5.电脑交易:是指通过电脑终端等电子设备进行的不进行实物交割的期货交易。
6.电话下单:指投资者以传真方式委托他人,或者以网络通信方式下达委托指令,由交易所按照当日结算价进行结算并直接向客户交割。
7.实物交收:是指交易所规定了在规定时间内由交易所将实物交收商品或货币的方式,这种交收行为称为实物交收。
8.其他交易方式:包括大宗竞价、做市商、场外衍生品市场等;
四、保证金
期货交易保证金的作用是保证期货交易能够顺利进行。
投资者在进行期货经纪业务时,必须向经纪公司交纳一定数额的保证金,用来保证所交易的期货合约价值能够按约可靠地计算,并可随时追加。
投资者在进行期货合约经纪业务的同时可以用其保证金做相反交易,如果保证金不足时,则投资者必须以其保证金差额补足;相反,如有足够的保证金,则可以继续完成该合约的期货合约买卖。
一般在交易所规定中所指的“客户”主要是指从事各类商品期货买卖及相关金融衍生产品交易的各类法人、自然人等单位;而在经纪公司中所指“客户”主要是指以个人身份开展上述业务活动的法人或自然人等单位。
根据交易所的有关规定,投资者在期货市场上进行保证金买卖时,必须使用其自有资金。
对于客户之间进行商品或金融衍生产品投资与交易所内其他交易会员之间进行商品、金融衍生产品投资以及个人从事经纪业务所使用到的资金,不属于交易投资者所有。
所以说保证金是属于投资者所有还是由期货公司收取呢?
五、涨跌停板
涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日内的交易价格波动不得超过上一交易日结算价的10%,涨跌停板幅度为合约前20个交易日每日价格波动的最大限制。
期货合约的交易价格以该期货合约所在交易所公布的当日结算价为准,不包括交易所内进行过撮合交易的所有品种和相关协议、公告等信息在内。
期货合约在当日交易结束后进入交割月。
涨跌停板制度是保证期货市场稳定运行的重要措施,目的是防范风险和保证期货市场正常交易。当某一期货交易所某个品种当天结算价格达到或超过该品种规定的涨跌停板幅度时,该期货交易所所实行连续竞价;当某一期货交易所某个品种当天结算价格达到或超过该品种规定的涨跌停板幅度时,该期货交易所实行集合竞价。
我国商品期货中已上市的品种和上市初期交易较为活跃的商品,其涨跌停板幅度和时间分别由国务院商品管理部门有关规定确定。
以螺纹钢、线材为例,螺纹钢、线材两个品种在不同月份交割前可实行不一样的涨跌停板幅度,合约交割期前3个月内可分别实行不一样幅度波动;热轧卷板则是:每10元/吨为一个涨停板,其余各档次以6元/吨为单位进行递增;低硫燃料油(50克)每10元/吨为一个涨停板,其余各档次以4元/吨为单位进行递增。
目前商品市场上常见合约的涨跌停板幅度包括5%、10%、20%等不同等级(档次)。
以大连商品交易所螺纹钢合约为例,大连商品交易所螺纹钢合约每10个交易日仅有一个交易日是没有涨跌停板限制的。
六、交易费用
交易费用包括:
1.交易手续费:交易所按规定收取的一种收费方式,通常为每次开仓时收取万分之五,在交割月时还要征收千分之一;
2.客户保证金:投资者在期货交易中投入的保证金,包括交易手续费、保证金和风险准备金等;
3.技术监督费:是指在正常行情下,当客户对期货行情判断正确时,按成交金额的一定比例收取的费用;
4.交割费用:当期货合约面临交割时(交割日),由交易所根据市场风险状况向客户收取用于履行合约的履约保证金。
5.仓储费:是指投资者在按规定提取和备付金后,存放在期货交易所指定仓库的费用支出。
6.其他:如点差费、过户费等。
以上个人观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。市场有风险,投资需谨慎。