12月7日,国家联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》提出了十条针对性措施,进一步优化感染者和密切接触者隔离、核酸检测等措施,进一步强化高风险区“快封快解”、疫苗接种、学校防控、涉疫安全保障、群众就医、用药和基本生活保障、社会正常运转维持等要求,持续提高防控的科学精准水平,最大程度保护人民群众生命安全和身体健康,最大限度减少疫情对群众生产生活秩序和经济社会发展的影响。
至12月7日收盘,上证综指跌0.4%,报3199.62点;科创50指数跌0.27%,报1000.47点;深证成指涨0.17%,报11418.76点;创业板指涨0.87%,报2414.04点。
虽然当日A股三大股指冲高回落,但是结合海外市场走势以及中国基本面情况,分析人士预计疫后复苏行情值得期待,A股或将延续震荡反弹。疫后修复阶段或“消费-成长-周期”行业轮动。
出行链涨幅显著
安信证券指出,从股市整体层面看,防疫政策的调整对大盘的影响分两个阶段,第一个阶段是对内防控的调整,大盘逐步止跌企稳;第二个阶段是对外防控调整,比如调整对入境人员的约束和限制,这个阶段是大盘全面上涨的拐点。兴业证券指出,从股市整体来看,各国疫情防控政策逐步优化后,市场表现较好,但全面放开后,市场表现较差。疫情政策首次出现清晰宽松信号后,10个样本国家和地区中,有7个国家和地区在6个月内实现上涨,涨跌幅中位数为6.64%;全面放开后的3个月中,有数据统计的7个国家和地区出现了下跌,但全面放开至今,除韩国和美国外,其他8个国家和地区均实现上涨。
相较于经济的波动,疫情政策放开后,股市表现相对更淡定;各指数相对全球股指的表现稳中趋升。”国盛证券认为,行业层面的表现则取决于前期疫情期间的涨跌情况,疫情受损的行业在前期跌幅越大,则放开后上涨的幅度也越高。此外,防疫优化落地后的一个月后,医疗板块通常会迎来一波月度级别的上涨行情。
从行业表现来看,兴业证券指出,疫情防控政策逐步放松后,除出行链涨幅显著外,房地产、酒精饮料和医药等行业中长期表现相对靠前。全面放开后,以航空为代表的出行链在初期(全面放开后1个月内)表现占优,但拉长时间来看,食品饮料、医药生物(包含医疗服务)和汽车在各国的上涨概率和涨跌幅更高。“各国的上市公司都基本按照先商品消费、地产链,再服务消费板块业绩的顺序修复,与宏观经济和中观景气的表现较为一致。”
行业轮动方面,结合美国、日本、韩国疫后修复对股市行业的影响,华鑫证券进一步指出,多数国家股市的行业轮动呈现“消费-成长-周期”的顺序,金融行业在修复前期也会有相对较优的表现,医药和医疗行业的超额收益持续性更佳。
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