10月21日,铁矿石主力合约收盘价为676.50元/吨,较昨日上涨1.42%,前20空头持仓为429143手,较昨日减少7.01%,前20多头持仓为409209手,较昨日减少3.31%。近日铁矿石盘面价格如期大跌,主要有以下几个方面原因:
1、目前美元指数与铁矿石收盘价呈现出较高的负相关关系,美国通胀水平仍处历史高位,美联储加息仍存较大空间,美元指数或将进一步上升突破高位,铁矿石易跌难涨,矿价仍存较大的下行风险。
2、20大习近平强调,要坚持以推动高质量发展为主题,着力提高全要素生产率,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于全要素生产率的强调在一定程度上弱化了资本要素和劳动力要素作用,预计在后续的政策中更难看到通过量,通过资金流向房地产来拉动整体经济。目前M2同比增速自4月开始超过社融增速,且增速差幅有所扩大,这也在很大程度上反应资本要素边际产出有限,市面上缺乏高收益项目。
3、房地产方面,从数据同比增速趋势变化来看,唯有房地产投资资金来源有所回暖,同比降速有所回落,但购置土地面积、新开工面积、施工面积同比降速进一步扩大,反应房地产企业虽然资金状况有所回暖,但对于购地新开工的积极性不高。另外,由于去年下半年各数据开始同比大幅下降,因此从较历年均值的角度来看,各数据降幅更大,同比数据降幅的收窄无法反应地产的回暖。
4、基本面数据开始转弱,目前基本面需求侧是影响铁矿石盘面价格的主要矛盾点,10月21日,247家钢厂高炉开工率为82.05%,较上周减少0.69%,产能利用率为88.26%,较上周减少0.88%,日均铁水产量为238.05万吨,较上周减少0.87%;10月10日,粗钢日均产量为210.77万吨,减少1.11%。港口库存开始逐渐累积,10月14日,45港铁矿石库存为12992.70万吨,较上周增加0.24%。
综上,基于国内外宏观情况,对下游四季度需求仍较为悲观,加上基本面开始转弱。矿价或存进一步下跌空间。
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