在多方因素围堵下,原本风光无限的贵金属从今年第二季度开始变得黯然失色,尤其是9月份国际金价跌破重要的平台之后,整个市场对黄金的预期都变味了。
从以往的“谈金色变”成为了现在的“谈金变色”,这是何等唏嘘之事啊。伴随国庆假期的到来,消费端的改善会不会成为金价企稳的旗手呢?我们今天再来谈一谈黄金的走势可能,大家可要做好笔记哦。
前期,我们谈过这一轮金价下跌的主要原因是,美元的强势以及国际基金巨头们持续减仓。不论SPDR还是CETC,在过去几个月之内的持仓情况都是流出的,净多头的头寸也在纷纷下降。
既然都在大力抛售,那么又是谁接走了这些头寸呢?这些黄金又跑到哪里去了啊?
前段时间大家应该都看到过,中国以及俄罗斯大力购买黄金的新闻吧;这些黄金的源头是哪里?我想大家应该明白了吧。在这场黄金储备的转移过程之中,一个愿意卖一个愿意买,背后的逻辑极为精彩,也许这也是给人民币的国际化之路做铺垫。
黄金在央行储备管理中占据着重要的地位,央行是举足轻重的黄金持有方。就像上图的曲线一样,过去20年,中国央行的黄金储备一直都保持着较高的增长。
黄金储备可以在全球经济衰退以及贸易摩擦之时发挥关键的作用,按照美联储这样的加息力度;接下来全球经济衰退之风可能会更加严峻,通胀高企,债务违约,经济衰退可能会接踵而来。黄金储备在这个过程之中将会成为承担风险转嫁的主体,去化解因汇率过度波动带来的资产贬值。
所以从黄金的长线视角来看的话,因为所承担的角色,注定不会出现过度的贬值预期。
而短期金价的颓势,主要是资金的参与度不够;当下,市场的主要追逐点肯定在美元以及美债上面。在此前提之下,也许只能等待某一个层面出现突发的转变才有可能出现上涨阶段。不过,物极必反,任何商品价格的走势不可能永远的单一方向的;就像昨天黄金暴力拉伸了50美金一样,这也是一种市场的反应。
这一轮强势美元对很多标的造成了大的影响,黄金只是其中一个,不过因为它的属性问题,我们预计伴随市场资金追逐增加会慢慢的向好,只是这个过程要多久,我们暂时无法预估。
伴随着国内长假的到来,由于婚庆增多,对黄金饰品的需求度可能会出现一波小高潮,届时有望对金价形成一定的提振作用。加上人民币汇率的被动贬值力度加大,国内金价其实并未像国际盘那样出现爆裂式下调。
目前的情况是国际金价大跌,国内报价未跟随,在国际金价一夜暴涨50美元之后,反而出现了跟涨的动作,这也足以说明黄金期货在国内市场的稳定性了。如果,美元汇率的上涨到头了,那黄金期货的情况应该会更加喜人。短暂的下挫,并未改变长期的结构,除非黄金不再是黄金了,或者百姓不再待见黄金了。
全文观点仅供参考,原创不易,请勿搬砖,否则法理不容,我们下期再见。