北向资金净流出5亿元。两市成交0.65万亿元,上证指低位整理,收盘3122点。沪深300股指期货(IF)主力合约涨0.08%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.22%,中证500股指期货(IC)主力合约涨0.83%,中证1000股指期货(IM)主力合约涨1.44%。
国内期货主力合约涨跌不一,黑色系商品尾盘跳水。棕榈、甲醇、铁矿石、生猪跌超3%,棉花、棉纱跌超2%,螺纹、淀粉、热卷跌超1%;涨幅方面,苯乙烯(EB)、液化石油气(LPG)、橡胶、20号胶(NR)涨超1%。资金流入方面,豆油2301流入2.41亿元,甲醇2301流入2.32亿元,豆粕2301流入1.88亿元;资金流出方面,铁矿石2210流出6.28亿元,纸浆2301流出5.80亿元,沪铜2210流出4.90亿元。
消息解读:
1、银河证券:8月水泥产量降幅加大,基建支撑后续需求
①2022年1-8月全国水泥累计产量13.55亿吨,同比下降14.20%,较1-7月降幅持平,其中8月单月水泥产量1.88亿吨,同比下降13.10%,较7月下降6.1个百分点,降幅有所扩大。8月水泥产量同比显著下降的原因是:今年水泥需求恢复不及预期,水泥熟料库存持续处于高位,各水泥企业生产动力不足;今年多数地区夏季错峰停窑时间延长,错峰生产成为常态。
②短期来看,基建端支撑后续水泥市场需求,基建投资持续加速,加快形成实物工作量,为后续水泥需求提供增量;长期来看,我们认为水泥需求虽有延续但并没有消失,稳增长背景下,基建继续发力,地产仍有恢复预期。
评:看水泥数据也可以得出螺纹钢去库不及预期的结论。
2、9月20日讯,9月中旬企业出栏情绪相对积极,市场供应偏多,虽天气转凉加之学校开学,需求端预期向好,但短期消费表现惯性回落,预计短期猪价走势小跌回升,整体窄幅振荡为主。从目前供需看,四季度为需求旺季,随着11月腌腊以及春节需求启动,预计四季度现货依旧偏强运行,但由于政策面以及放储缓解,上涨空间或有限,整体呈现缓慢上涨走势。
评:支持低多思路。
3、机构分析:成本攀升,欧美今年可能削减148万吨铝产能
由于电力成本上涨和工人罢工,欧洲和美国可能削减约148万吨产能,占全球总产能的1.9%。下至小型冶炼厂,上至拥有完整供应链优势的大型冶炼厂都受此影响。据统计,欧洲冶炼厂共削减118万吨产能,占欧洲大陆总建成产能的11%。而且随着电力危机的恶化,今冬这一数字可能会进一步走高。美国可能会削减约30万吨产能,这相当于美国总建成产能的6%,减产原因是高企的能源成本,而能源成本占铝生产成本的约三分之一。缩减的产能不太可能在今年年内恢复。
评:有色上涨大多都是压产引导的,不是需求引导的,偏向于反弹级别。
4、近期市场的核心扰动因素在于美国通胀超预期引发快速加息预期升温,并加剧短期人民币汇率波动。同时贸易争端再起风波,增量资金有限,激烈预期博弈加剧了市场波动。而经过快速调整后市场性价比重新显现,投资者无需过度悲观。国内经济基本面和货币政策环境对A股形成有利支撑,另外本周将迎来FOMC会议,预计靴子落地后,美债利率及人民币汇率有望平稳,整体有利于市场逐步企稳回升。
评:反弹还是反转?外盘涨了,我们能不能反转呢?原油探底回升、人民币汇率冲高回落,外盘股指反弹,整体看今天商品以偏多思路;股指反弹预期。
5、IEA最新一期月报中将2022年全球石油需求增长预期下调11万桶/天,至200万桶/天,而四季度原油需求增长将会停滞。该机构预计,由于疫情的迅速封锁,亚洲的石油需求将出现30多年来的首次下降。本周四凌晨将再次迎来美联储议息会议,这是市场关注的焦点,7月份因美联储鹰派加息一度引发了风险资产抛售潮,大宗商品市场出现了一轮带有危机特征的暴跌行情。从目前市场交易情况来看,美联储至少会加息75个基点,甚至加息100个基点的可能性也超过20%。
评:原油、汇率重点消息。
6、煤炭生产数据出炉,原煤生产保持稳定,进口由降转升;近期煤价延续上涨态势。动力煤方面,北港库存下行,主产地供应环比略有恢复,补库需求依然在即将到来的淡季对煤价有所支撑;焦煤方面,下游钢厂焦煤库存处于历史低位,补库需求抬升,焦煤价格有望企稳回升,地产产业链的修复对煤焦钢产业链也将起到提振作用;焦炭方面,随着钢厂盈利开始改善,且库存处于低位,预计焦炭价格也将稳中有升。我们对四季度煤炭需求持乐观预期,认为将环比扩张,中期煤炭需求也将在稳增长政策下获得有效提升。
评:煤炭,能源偏强走势。
7、多空因素交织,地缘对原油价格有支撑,而能源价格高位又致使美联储不断提高加息幅度,因此,原油价格以宽幅振荡为主。在流动性偏低的情况下,消息面的刺激将放大原油价格的波动。短期,因本周四美联储议息会议大幅加息压制,油价振荡偏弱运行,但基本面尚有支撑,待加息靴子落地,利空出尽,油价或将有所反弹。
评:夜盘原油探底回升,空方力量消化一波。煤炭数据偏多预期,预计原油系、能化系已上涨为主。
8、李克强指出,受超预期因素冲击,中国经济正顶住下行压力,着力稳就业、稳物价,保持运行在合理区间,总体呈恢复态势。
评:稳股指先啊。
9、农业农村部召开豆粕减量替代行动工作推进视频会。会议强调,面对更加繁重的动物产品稳产保供任务和越来越紧的资源环境制约,必须增强大局意识和系统思维,采取更有力的措施,把豆粕等饲料粮减量替代的潜力充分发挥出来,保障饲料粮供给,维护粮食安全。
评:豆粕减量替代,利空。侧面反映紧缺可能。
10、人民银行调查统计司发文称,总体看,我国流动性保持合理充裕,宏观债务结构不断优化,融资的精准性和有效性不断提升,金融普惠性不断增强,有力推动经济高质量发展。中国至9月20日一、五年期贷款市场报价利率。上周四,央行开展4000亿元MLF操作,连续两个月缩量续作,分析认为此举释放避免流动性过度宽松信号,市场预期9月LPR报价或保持不变。中国央行将五年期贷款市场报价利率(LPR)维持在4.3%不变;一年期贷款市场报价利率(LPR)维持在3.65%不变。
评:符合预期。没有意外利好。
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