【油脂】
震荡回调
市场预期美联储将大幅加息,宏观面偏空,大宗商品普跌,油脂下挫。USDA6月供需报告无惊喜,多头获利了结,美豆类期货高位回调。棕榈油供应方面,印尼加速出口棕榈油,将最高出口专项税从每吨375美元降至200美元。最新MPOB报告数据显示,5月马来西亚毛棕榈油产量146万吨,环比减少0.07%,库存为152万吨,环比减少7.37%,报告中性。马棕油目前维持低库存格局;需求方面,印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油,且乌克兰计划出口葵花油,引起市场对棕榈油需求的担忧。BMD毛棕榈油期货连续下跌。
国内方面,受到原油价格回调及印尼加速出口棕榈油的政策影响,三大油脂均高位大幅回调,豆油及菜油强于棕榈油。库存方面,棕榈油库存为20.29万吨,环比增4.53%,处于5年低水平;豆油库存为101.73万吨,环比减少1.06%。中国1-5月份棕油进口较少,低库存支撑棕榈油。美豆天气炒作开启,豆类期货波动或加剧。目前国内多地疫情解封,油脂需求预计增加。美联储加息抑制大宗商品,油脂短期预计剧烈波动,高位偏弱震荡。
【油料】
大豆出口取消,豆粕跟随美豆回落
隔夜美豆窄幅波动;为抑制严重通胀,美联储加息75个基点,创三十年纪录;另民间出口商报告有10万吨大豆出口被取消;指标11月开盘1525,最高1535.5,最低1518,收盘1523.25,跌0.13%;
国内夜盘豆粕低开震荡小幅收阳;进口成本随美豆而回落,美湾九月船期到张家港完税价昨日报5303元/吨;主力9月开盘4100,最高4134,最低4089,收盘4113,跌0.12%,减仓3139手;
菜粕低开小幅收涨,跌势暂缓;下游需求延续疲弱,进口菜籽压榨菜粕有价无市,高价使得下游更倾向于使用国产菜粕菜饼以及豆粕;,主力9月开盘3662,最高3694,最低3640,收盘3679,涨0.22%,增仓1971手;
菜油低开窄幅震荡;国内油脂显性库存下滑,同时需求端高价抑制需求现象明显;主力9月合约开盘13974,最高14014,最低13915,收盘13950,跌1.50%;减仓2077手;
操作建议:豆粕菜粕偏空,菜油关注;
【花生】
商品普跌 花生弱势跟跌
隔夜商品止跌企稳,今日花生期价或震荡反弹,昨日花生期价继续回落,持仓基本持平,跟随油脂价格调整走势,期价陷入宽幅调整。本周山东花生产区普遍降雨缓解旱情,河南部分产区也有降雨,加之益海油厂停收,相关油脂价格持续大幅下跌,美联储加息在即,受此影响,期价重新走弱,今日pk2210合约跌破10200支撑位。近期产地现货价格稳中偏强,小幅上涨200-300元/吨。受产地调研反馈今年花生种植面积降幅超预期影响,上周花生期价大幅上涨,持仓环比大幅增加,价格重心上移。现货方面,近期花生现货产销区价格均维持稳定,油厂收购进入尾声,因5月现货价格急涨,下游短期内难以接受,多以消化前期库存为主,现货购销陷入僵局,旧作花生购销已经进入尾声,现货价格涨跌幅度不大,市场聚焦新作面积和单产。花生播种基本结束,据调研反馈各地花生种植面积下降幅度在10-50%,河南南部主产区降幅居前,远超市场前期预期,后期各地面积降幅将会陆续公布。因5月黄淮产区降水普遍偏少,6月初河南、山东花生产区持续干旱,近期山东、河南局部降雨缓解旱情,但14日中期天气预报显示未来10天河南、山东西部及苏皖北部等气象干旱区降水仍偏少,预计河南旱情还将维持或继续发展,关注麦收后花生播种期天气情况。油厂榨利方面,花生粕价格跟随豆粕盘整,花生油价格维持高位,花生原料成本快速上升,油厂综合榨利缩减,但仍然维持正收益。进口方面,近期进口花生报价跟随国内现货价格上涨,进口商利润有所改善,后期进口量或环比增加,但新年度进口同比大幅下降趋势不变。短期看,现货价格重归强势利好期价走势,但大幅上涨后市场需要时间来消化适应,现货价格可能趋稳;中长期看,因今年花生种植面积下滑预期较重,加之进口同比明显减少,后期供应明显减少,供应不足担忧令花生期现货价格重心上移,关注产区干旱天气对花生播种、生长的影响,建议投资者中线轻仓逢低买入。
【玉米&淀粉】
震荡
国内主产区小麦收割尾声,玉米种植同期展开,关注成本及天气炒作等。国内玉米市场存量博弈,陈粮加进口补充余缺。国际俄乌局势不止,讨论乌粮外运。美农调增全球玉米库存,美玉米库存在预期内;美通胀爆表,美联储暴力加息;美玉米震荡。国内需求方面,生猪存栏自高位回落,蛋禽增长不及去年;4月除水产料外,猪料、禽料等均出现下滑。深加工企业开机率虽回升,仍处近年低位;随疫情控制,下游需求或缓慢恢复。玉米震荡,调整空间或有限。
【棉花&棉纱】
短期急跌,关注产业政策和天气美联储宣布加息75个基点,将基准利率上调至1.50%—1.75%,这是美联储自1994年以来最大加息幅度。昨日,受美联储加息预期影响,国内大宗商品大部分飘绿,郑棉主力09合约开盘震荡下行,在万二关口遇阻;午盘增仓放量扩大跌幅,最终大跌460元/吨报收于19850元/吨,日K线呈光头光脚长阴线,交投活跃。今日郑棉大幅下挫,棉花现货点价交投较活跃但整体成交量一般,点价基差重心下移。港口外棉清关人民币报价稳定,美金报价不变,市场购销较为清淡。目前新疆棉花长势较良好,棉田进入现蕾期。美国加息预期,预计短期仍有走跌动能,关注产业政策及天气;中期价格继续承压。纯棉纱市场购销淡稳,下游谨慎采购,库存继续累积;当前纺企利润仍然亏损,但因棉花价格下跌,较前期亏损有所收窄。全棉坯布市场维持弱势成交,下游采购积极性不高,贸易商观望为主,淡季气氛凸显。整体而言,市场信心不足,后期仍有走跌压力。【生猪】震荡期货端:7月合约收盘17295,跌5;9月合约收盘19390,跌35;11月合约收盘19720,涨25。现货端:全国22省市生猪均价16.38元/kg,涨0.17元/kg,其中辽宁16.1元/kg,河南16.6元/kg,四川15.84元/kg,广东18.44元/kg;全国日均屠宰量124632头;环比减0.05%;基差方面,9月合约对河南地区升水2790元/吨。 端午节后消费淡季,猪价不跌反涨,印证前期产能去化已较为充分,养殖户看涨后市,压栏惜售使得5月份生猪出栏均重增加6kg左右,当前整体均重虽不高,但由于标肥价差偏小,养殖端出栏肥猪不积极,本月体重仍有抬升空间。另外草根调研数据显示5月底能繁母猪存栏量已经环比转正,预示着此轮产能去化或已结束,按产能-产量兑现时间推算,明年二季度后市场生猪出栏量将步入上升通道;而当前市场相对平衡,养殖与屠宰博弈,现货猪价上下空间均有限,主力盘面仍保持着3000元/吨左右的升水,略有压力【鸡蛋】偏弱震荡期货端:7月合约收盘4421,涨14;8月合约收盘4966,跌28;9月合约收盘4643,跌51。现货端:6月15日全国现货鸡蛋整体上涨,其中主产区现货均价4.24元/斤,昨日4.16元/斤,涨0.08元/斤;销区均价4.42元/斤,昨日4.39元/斤,涨0.04元/斤。销区到货方面,北京到车5辆,广州到车11辆,东莞到车32辆;基差方面,主力9月合约对山东地区升水393元/500kg。节后养殖单位淘汰老鸡积极性虽有所提升,但由于当前适龄老鸡偏少,产区淘鸡出栏总量并无增加,且近期屠宰企业高价采购意愿不高,淘鸡市场走货较慢,抑制老鸡出栏。目前处于节后淡季,南方地区高温湿热天气使得变质蛋影响较大,贸易商接货谨慎,部分产区库存被动增加,月初养殖户挺价情绪减弱,多以低价出货为主,加之终端补货以及冷库商囤货需求,养殖端顺势去库存,中旬生产端压力将有所缓解,下游经销商基本维持低库存,总结来看,虽然终端缺乏利好提振,蛋价下跌空间亦不大。【白糖】原糖继续下行 郑糖震荡偏弱 隔夜外糖期价跌势加剧,今日郑糖期价或继续震荡下行,09合约收盘在6000以下。5月下旬开始郑糖期价持续上涨,重心稳步上移。巴西食糖产量可能因霜冻、糖醇比等因素而下调,印度对食糖出口进行限制利好国际市场糖价,外糖及郑糖期价明显反弹。国内现货价格小幅跟涨,现货成交情况转好,贸易商、中间商补库需求令市场成交良好,现货价格波动较期货小,基差震荡。利多方面,随着巴西白糖榨季到来,市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系,原油价格高位震荡支撑糖价;利空方面,巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制,燃油税下调政策或导致巴西糖产量上升,巴西雷亚尔编制令白糖出口成本下降,外盘期价震荡偏弱。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产令食糖成本上升,外盘大跌令市场信心重新走弱。整体而言,郑糖SR2209合约走势转为震荡,建议投资者观望或逢低轻仓买入。
【苹果】淡季现货偏弱 期价震荡昨日苹果期价强势反弹,AP2210期价维持在8700-9000区间震荡。近期苹果现货价格维持弱势,淡季消费不旺,果价偏弱运行。上周坐果数据出炉,确认今年减产幅度后苹果期价一度增仓反弹,但随后重新下跌。5月开始苹果现货价格走弱迹象明显,局部价格周环比跌幅较大,下跌以低质量货源为主,冷库存储方积极出货,但需求表现偏差,令现货价格持续下跌。苹果期货价格面临现货基本面偏空影响,现货价格走弱的同时,市场对远月供需的分歧巨大。市场同时关注新作坐果不佳和现货需求走弱,西北产区冰雹霜冻等灾害天气较多,对新作苹果产量造成损失,苹果新作进入天气炒作期,砍树、弃管、疫情管控带来的产能缩减以及天气升水对远月期价产生支撑,今年苹果坐果偏少已成为市场共识,昨日坐果数据出炉,确定减产幅度的下限。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与 2021 年相比减产幅度约为 12.98%, 2021年套袋之后的预估产量约为 3964.8 万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测全国苹果产量约为 3450.27 万吨。库存方面,上周冷库出货速度继续同比环比下降,卓创统计,截止到2022年6月9日全国冷库目前存储量约为209.63万吨,本周全国冷库出库量约为14.58万吨,冷库去库存率约为76.99%。本周冷库出库环比上周降低5.32万吨,单周出库不及上周,出货速度远不及去年同期。冷库报价不及之前强硬,果农货及三级果报价降低,客商货价格也有偏弱迹象。出口方面,2022年4月鲜苹果出口量约为8.07万吨,环比下降4.47%,同比增6.38%,同比增量继续利好市场价格,但出口多为低价苹果,对苹果期价提振有限。总体看来,近期苹果现货购销进入淡季,价格季节性偏弱,全国冷库出货进度同比持续下降,需求疲态已经显现。随着天气变热,替代水果大量上市,将对苹果价格和需求产生进一步冲击,现货价格走势将由强转弱。但优质货源成本支撑较强,加之新作产量争议,期价大幅下跌可能性较小。短期看套袋数据带来的乐观情绪消散,加之现货依然疲弱,期价宽幅震荡可能性较大,建议投资者区间内逢低轻仓买入参与反弹。【红枣】偏弱农产品昨日普跌,郑枣主力09合约低开低走继续震荡回落,尾盘小幅跳水后最终收跌295元/吨,日K线报收于11035元/吨。河南市场客流较差,走货速度较慢,价格整体稳定,市场主流成交价格:灰枣特级12.0-13.5元/公斤,一级11.0-12.5元/公斤,二级9.0-9.5元/公斤,三级8.5-9.0元/公斤;河北崔尔庄市场开始有陈枣到货,品质稍差,持续冲击市场在售货源价格,主流价格参考:超特级12.5-14.5元/公斤,特级11.5-12.5元/公斤,一级10.2-10.8元/公斤,二级9.3-9.7元/公斤,三级8.6-9.3元/公斤。红枣消费转入淡季,终端需求较弱,预计短期内价格持稳偏弱。