【油脂】
震荡回调
USDA报告无惊喜,多头获利了结,美豆类期货高位回调。棕榈油供应方面,印尼已经启动一项出口加速计划,旨在出口至少100万吨毛棕榈油及其衍生品,加速计划的有效期到7月31日。最新MPOB报告数据显示,5月马来西亚毛棕榈油产量146万吨,环比减少0.07%,库存为152万吨,环比减少7.37%,报告中性。马棕油目前维持低库存格局;需求方面,印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油,且乌克兰计划出口葵花油,引起市场对棕榈油需求的担忧。BMD毛棕榈油期货连续第四日下跌。
国内方面,受到原油价格回调及印尼加速出口棕榈油的政策影响,棕榈油偏弱,豆油及菜油回调。库存方面,棕榈油库存为19.41万吨,环比降9.21%,处于5年低水平;豆油库存为102.82万吨,环比减少0.8%。中国1-5月份棕油进口较少,低库存支撑棕榈油。美豆天气炒作开启,豆类期货波动或加剧。目前国内多地疫情解封,油脂需求预计增加。油脂短期预计剧烈波动,高位震荡。
【油料】
美元走高打压,豆粕快速回落
隔夜美豆连续第二大幅收跌;美联储更激进收紧货币政策预期之下,美元触及二十年高位,打压商品普遍回落;另一周作物生长报告显示,止6月12日当周,大豆优良率70%,高于上年同期的62%;指标11月开盘1569,最高1574,最低1516.25,收盘1531.75,跌2.33%;
国内夜盘豆粕低开低走;国内油厂进口大豆库存环比连续十二周增长19.6万吨至629.4万吨,且盘面榨利持续亏损;不过豆粕现货库存环比小幅下降6.8万吨至85.8万吨,略高于五年均值水准;主力9月开盘4161,最高4166,最低4100,收盘4100,跌2.61%,减仓28564手;
菜粕低开领跌,收盘跌破中长期均线支撑;第24周进口菜籽压榨菜粕库存环比增加1.6万吨至6万吨;加拿大种植区天气有利油菜籽生长;主力9月开盘3721,最高3732,最低3661,收盘3662,跌3.35%,减仓1046手;
菜油低开小幅收跌,油脂板块中偏强;第24周国内进口菜籽压榨菜油库存环比下降2.1万吨至24.4万吨,低于五年均值;主力9月合约开盘14303,最高14383,最低14286,收盘14295,跌0.27%;减仓253手;
操作建议:豆粕菜粕偏空,菜油关注;
【花生】
面积降幅落地 期价高位震荡
隔夜油脂价格下跌,今日花生期价或继续高位震荡回调,昨日期价高位震荡,持仓下降,大幅上涨后多头获利平仓。周末期间产地现货价格小幅上涨100-200元/吨。受产地调研反馈今年花生种植面积降幅超预期影响,上周花生期价大幅上涨,持仓环比大幅增加,PK2210期价突破10700整数关口,价格重心上移。现货方面,近期花生现货产销区价格均维持稳定,油厂收购进入尾声,因5月现货价格急涨,下游短期内难以接受,多以消化前期库存为主,现货购销陷入僵局,河南正阳、南阳白沙通货米收购价格稳定在9500-9800元/吨。旧作花生购销已经进入尾声,现货价格涨跌幅度不大,市场聚焦新作面积和单产。花生播种基本结束,据调研反馈各地花生种植面积下降幅度在20-50%,远超市场前期预期,后期各地面积降幅将会陆续公布。因5月黄淮产区降水普遍偏少,6月初河南、山东花生产区持续干旱,尽管近期河南局部降雨缓解旱情,但未来10天河南、山东西部和南部、苏皖北部等地仍无明显降水,整体气象干旱将持续发展,关注麦收后花生播种期天气情况。油厂榨利方面,花生粕价格跟随豆粕上涨,花生油价格维持高位,花生原料成本快速上升,油厂综合榨利缩减,但仍然维持正收益。进口方面,近期进口花生报价跟随国内现货价格上涨,进口商利润有所改善,后期进口量或环比增加,但新年度进口同比大幅下降趋势不变。短期看,现货价格重归强势利好期价走势,但大幅上涨后市场需要时间来消化适应,现货价格可能趋稳;中长期看,因今年花生种植面积下滑预期较重,加之进口同比明显减少,后期供应明显减少,供应不足担忧令花生期现货价格重心上移,关注产区干旱天气对花生播种、生长的影响,建议投资者中线轻仓逢低买入。
【玉米&淀粉】
震荡
国内主产区小麦收割大半,玉米种植同期展开,关注成本及天气炒作等。国内玉米市场存量博弈,陈粮加进口补充余缺。国际俄乌局势不止,讨论乌粮外运。美农调增全球玉米库存,美玉米库存在预期内;美通胀爆表,加息预期不利价格;美玉米震荡。国内需求方面,生猪存栏自高位回落,蛋禽增长不及去年;4月除水产料外,猪料、禽料等均出现下滑。深加工企业开机率虽回升,仍处近年低位;随疫情控制,下游需求或缓慢恢复。玉米震荡,调整空间或有限。
【棉花&棉纱】
中期承压
全球棉花市场2022年度预测产量小幅增加、消费量小幅减少、期末库存大体未变;美国2022年度供需情况预测与上月相比未变。郑棉主力09合约昨日早盘低开低走,午盘走跌后在20000元/吨关口触底后回升,最终收跌60元/吨,日K线呈小十字红线,交易放量。市场传言新疆运补政策降至300元/吨,在这一消息的影响下部分公司运补业务暂停或按照300元/吨补贴;当前棉花现货点价基差整体暂稳,部分棉商调降棉花销售基差50~100元/吨,整体成交一般。市场多空因素交织,短期内或将企稳,中期价格依然承压。
纯棉纱市场购销清淡,报价混乱,部分厂商为回笼资金降价抛货,议价空间增大;下游订单采购意愿较低,织厂采购仅部分刚需,担心价格下跌备货谨慎。全棉坯布市场维持弱势成交,下游采购积极性不高,贸易商观望为主,淡季气氛凸显。整体而言,市场信心不足,后期仍有走跌压力。
【生猪】
震荡
期货端:7月合约收盘16940,涨520;9月合约收盘19195,涨495;11月合约收盘19570,涨385。现货端:全国22省市生猪均价16.05元/kg,涨0.37元/kg,其中辽宁15.68元/kg,河南16.17元/kg,四川15.74元/kg,广东18.04元/kg;全国日均屠宰量124731头;环比增0.05%;基差方面,9月合约对河南地区升水3025元/吨。
端午节后消费相对疲软,终端白条走货不畅,屠企日宰量保持低位运行,压价意愿较强,而养殖户虽然对后市仍有看涨情绪,扛价惜售依然存在,不过出栏积极性较之前有所提升,目前各地天气炎热,南方降雨偏多,养殖端出栏进度受阻,被动压栏现象同样存在,从近期生猪市场交易体重来看,集团场小幅增重而散户平均出栏体重偏大,疫情整体可控情况下预计中旬体重仍有增加可能,夏季大肥市场需求弱,猪价近期上涨有难度。另一方面,前期仔猪价格涨势过快加之饲料价格高企,育肥成本明显提升,近日养殖端补栏积极性减弱,仔猪价格止涨回落,预计后期或趋于稳定。当前期货盘面对现货保持一定升水,若现货难以续涨,盘面仍有一定压力。
【鸡蛋】
偏弱
期货端:7月合约收盘4399,涨13;8月合约收盘4985,涨14;9月合约收盘4687,涨21。现货端:6月13日全国现货鸡蛋整体下跌,其中主产区现货均价4.16元/斤,昨日4.31元/斤,跌0.15元/斤;销区均价4.39元/斤,昨日4.46元/斤,跌0.08元/斤。销区到货方面,北京到车3辆,广州到车12辆,东莞到车36辆;基差方面,主力9月合约对山东地区升水587元/500kg。
端午节后养殖单位淘汰老鸡积极性较之前有所提升,不过由于当前适龄老鸡偏少,产区淘鸡出栏总量并无增加,淘汰日龄保持相对稳定,且近期屠宰企业高价采购意愿不高,淘鸡市场走货较慢,抑制老鸡出栏。目前处于节后淡季,南方地区高温湿热天气使得变质蛋影响较大,贸易商接货谨慎,部分产区库存被动增加,月初养殖户挺价情绪减弱,多以低价出货为主,加之终端补货以及冷库商囤货需求,养殖端顺势去库存,中旬生产端压力将有所缓解,下游经销商基本维持低库存,总结来看,虽然终端缺乏利好提振,蛋价下跌空间亦不大,盘面偏弱震荡为主。
【白糖】
外盘大跌带动 郑糖减仓下行
上周五外糖期价大幅回落,市场受巴西食糖产量超预期、燃油税政策及巴西货币汇率等利空因素影响而回落,今日郑糖期价大幅减仓走低,09合约在6000附近获得支撑。5月下旬开始郑糖期价持续上涨,重心稳步上移。巴西食糖产量可能因霜冻、糖醇比等因素而下调,印度对食糖出口进行限制利好国际市场糖价,外糖及郑糖期价明显反弹。国内现货价格小幅跟涨,现货成交情况转好,贸易商、中间商补库需求令市场成交良好,现货价格波动较期货小,基差震荡。利多方面,随着巴西白糖榨季到来,市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系,原油价格高位震荡支撑糖价;利空方面,巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制,燃油税下调政策或导致巴西糖产量上升,巴西雷亚尔升值令乙醇出口竞争力下降,令外盘期价高位震荡。国内方面,夏季到来国内市场进入需求旺季,国内原料减产令食糖成本上升,外盘大跌令市场信心重新走弱。整体而言,郑糖SR2209合约走势转为震荡,建议投资者观望或逢低轻仓买入。
【苹果】
淡季现货偏弱 期价小幅反弹
昨日苹果期价减仓反弹,远月01合约领涨。近期苹果现货价格维持弱势,上周期价宽幅震荡,持仓大幅增加,期价延续偏弱运行。本周坐果数据出炉,确认今年减产幅度后苹果期价一度增仓反弹,但随后持续下跌,AP2210期价在8800上下震荡。5月开始苹果现货价格走弱迹象明显,局部价格周环比跌幅较大,下跌以低质量货源为主,冷库存储方积极出货,但需求表现偏差,令现货价格持续下跌。苹果期货价格面临现货基本面偏空影响,现货价格走弱的同时,市场对远月供需的分歧巨大。市场同时关注新作坐果不佳和现货需求走弱,西北产区冰雹霜冻等灾害天气较多,对新作苹果产量造成损失,苹果新作进入天气炒作期,砍树、弃管、疫情管控带来的产能缩减以及天气升水对远月期价产生支撑,今年苹果坐果偏少已成为市场共识,昨日坐果数据出炉,确定减产幅度的下限。根据卓创的坐果情况调研,经加权统计,全国苹果与 2021 年相比减产幅度约为 12.98%, 2021年套袋之后的预估产量约为 3964.8 万吨(不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整),初步预测全国苹果产量约为 3450.27 万吨。库存方面,上周冷库出货速度继续同比环比下降,卓创统计,截止到2022年6月9日全国冷库目前存储量约为209.63万吨,本周全国冷库出库量约为14.58万吨,冷库去库存率约为76.99%。本周冷库出库环比上周降低5.32万吨,单周出库不及上周,出货速度远不及去年同期。冷库报价不及之前强硬,果农货及三级果报价降低,客商货价格也有偏弱迹象。出口方面,2022年4月鲜苹果出口量约为8.07万吨,环比下降4.47%,同比增6.38%,同比增量继续利好市场价格,但出口多为低价苹果,对苹果期价提振有限。总体看来,近期苹果现货购销进入淡季,价格季节性偏弱,全国冷库出货进度同比持续下降,需求疲态已经显现。随着天气变热,替代水果大量上市,将对苹果价格和需求产生进一步冲击,现货价格走势将由强转弱。但优质货源成本支撑较强,加之新作产量争议,期价大幅下跌可能性较小。短期看套袋数据带来的乐观情绪消散,加之现货依然疲弱,期价宽幅震荡可能性较大,建议投资者轻仓买入参与反弹。
【红枣】
消费淡季,偏弱
近期阿克苏加工厂发货一般,部分加工厂反馈灰枣余货不多,整体价格稳定;河南市场客流一般,整体走货速度较慢,高级别货价格稍有松动;河北崔尔庄市场客流一般,多为当地客商看货询价,市场到货量有所增加,成交价格有所下滑。新疆阿克苏一级灰枣价12元/公斤,河北沧州一级灰枣价10.5元/公斤,河南郑州一级灰枣价11元/公斤,均较昨日持平。冷库往全国各地的发货量明显减少,近日气温较高,红枣消费进入淡季,价格有稳中趋弱态势。