米高 · 马加斯第一个登上美国投机奇才英雄榜,他是美国著名期货大师布香士 · 高富拿的老师. 1969 年大学毕业之后,由于成绩优异,进入大学攻读心理学的博士学位.获得博士学位后担任期货公司的信息员,他深爱投机买卖,辞去高薪岗位,担任短时间的上市代表,最后受雇为职业炒家,为公司管理基金.他的基金的底利多次超过公司内其他基金经理的森利总和。 10 年之内,马加斯管理的账户资金增长了 2 500 倍,由 3 万美元开始神乎奇迹地变为 8 千万美元。
投资策略及理论:米高 · 马加斯的交易原则是三位一体。 第一,基本因素应出现供求不平衡的情况,表示大市将会有较大的波动。第二,图表分析,必须发出相同信号。第三,市场基调要与大市走势互相配合.比如在牛市之中,利空消息可以呈之不理,稍有利好传闻,则脱缓上升。
具体做法:“三位一体”中三个因素都具备的市场才能出击。
对投资工具的看法:市场基调与市场市势是否相配合占有重要的地位。
名言及观念:
· 森钱的战役不好好利用,去森到尽的话,何来利润填补输钱的买卖。· 为了确保在投机市场生存下去,没有无其他途径.当你感到前路茫茫,莫衷一是的时候,最佳的处理办法就是暂时离开市场放假休息到恢复灵感即可随时加入战斗,有百利无一害.根据以往的经验,小休之后,头脑清醒,战绩大多数有良好的进展。· 自己部署的买卖,信心十足,在未触及止损盘之前,自然可坚持到底,输了也无话可说,否则三心二意,难成大事。
交易原则——三位一体
与其他出色的投机家一样,米高 · 马加斯早年同样令人沮丧,马加斯一而再、再而三地亏得一败涂地,个人账号均以暴仓的结局离场。幸好马加斯找到出错的原因。他在 1974 年摇身一变,受雇于期货公司成为职业杀手,当时盛行招聘博士人才,为公司基金操刀,务求以钱换钱。马加斯以学士资历加入,依靠多年资料研究的经验,以及炒赢大势的战绩而受到赏识,事实胜于雄辩。马加斯战绩彪炳,账户由 3 万美元开始经历数年之后,后来注入 10 万元,一共投入资金 13 万, 10 年之后资金账户上升到 8 千万美元。马加斯大部分利润均来自“三位一体”的交易。他的“三位一体”交易原则是:
1 .基本因素出现供求不平衡的情况,表示大市将会有较大的波动。2 .图表分析,必须发出相同信号。3 .市场基调要与大市走势互相配合。比如在牛市之中,利空消息可以置之不理,稍有利好传闻,则脱组上升。
只有在三个因素都相互配合时,才能开始重注出击。
马加斯认为,一理通百理明,“三位一体,的原则 50 年不变,他仍旧从图表分析、基本分析及市场的动态着手。当全部的信息确认时就能够出击,他深信任何市场的买卖,都可以根据上述方式处理。
马加斯还认为,顶尖的炒家需要依赖天分,上天赐予的条件,即如一位出色的音乐家。但要成为一个具有竞争力的炒家,并且以投机维持生计,他相信努力学习,也可踏上成功路途。对于经常输钱的炒家和初入行的学徒,马加斯给予珍贵的忠告:
1 .每次买卖只可以输去本钱的 5 % ,这样你可以允许出错 20 次,始会全军尽没。 2 .只要能按正常的 50 %的分析正确率,赢利时有风时使尽帆,最终是会获利的。3 .未入市之前必须设立止损点,.止损点要切切实实的,不能自欺欺人的心中有止损,手中无止损。入市的交易单要伴以离市的止损单,来确保在一定价位立刻斩仓离场。即使入市后只有 5 分钟,当你感到有危险的时候,也要毫不犹豫平仓,不要管别人怎么想。4 .买卖不要过于频繁,最好要看准时机出击。能否等待入市时机是投资者成功的关键。
留意转势
米高 · 马加斯最注重“三位一体”的入市条件,其中市场基调与市场市势是否相配合占有重要的地位。
例如, 20 世纪 70 年代末期美国大豆进入牛市阶段,市面严重缺货,每周美国政府宣布数字的时候,都会显示相当强劲的出口数字。用一句话来概括,供不应求数字公布的时候,大豆价位自然被抬高。当时马加斯拥有大量的好仓合约,有一天,经纪人致电马加斯:米高,先告诉你一件好消息,出口数字再创高峰,大豆报升,但同时要通知你一个坏消息,你持有的好仓并没有暴仓即没有增加新的持仓数量。市场普遍认为大豆合约会连续 3 日停板,马加斯对于自己还未暴仓而深感懊悔。第二天大豆果然以涨停板开出,此后大豆合约在涨停板价位出现活跃的交投,然后,突然之间大豆合约回头下跌,马加斯如愿以偿地买进更多的大豆合约,这时马加斯心想:大豆应该连续 3 日涨停板才能与市场消息相配合,奇怪!沉思片刻以后,马加斯认为市场不稳定,马上通知经纪人抛出手_七所有好仓合约,并且反手抛空,一时间马加斯成为市场的疯狂大卖家,结果大豆价位大幅下跌,马加斯大获全胜。这一战役,充分地证明利好的消息出笼,而市势不能作出相应的上扬,可以放心地卖空。
当有一位期货专家问马加斯:“好消息出笼,市势表现不如预期强劲,使你将大豆好仓全部放弃,转而卖空,大获全盛,是否独一无二。”
马加斯回答道:“不,另一个案例同样发生在 70 年代中期,当时差不多全部期货都直线上升。有一天,上升市势十分强劲,几乎全部商品期货均以到达涨停板,棉花也如此。奇怪的是棉花以涨停开出,然后开始下跌,最后只比上日收市高一点收市,其他期货则全部以涨停报收。”结果是棉花当天创下的最高价,以后再也不见。
这就是说,马加斯很留意市场与市场之间的共同点,如果某个市场表现非常差劲,他会小心捕捉卖空的时机。
切勿孤注一掷
米高 · 马加斯一个重要的戒条是切勿孤注一掷。过度投机的教训,使马加斯印象十分深刻。在马加斯迈向成功路途中曾遭遇滑铁卢,由小小账户做起的利润在千辛万苦经营下,己经积聚到 3 万美元。当时马加斯认为植物枯萎病可能再次出现,而使得林米失收。一厢情愿地以全部资金买进林米期货合约,结果全军覆没。
1970 年抢月,五谷类期货再次蠢蠢欲动,当时市场传言植物枯萎症可能再次打击林米的收成,所以马加斯部署妥当出击。相信其他专家也持相同观点,除了赢来的 3 万美元外,马加斯再向母亲借 2 万美元,全力出击。
当时他买进 5 万美元可以允许持有合约的最高张数,等候林米和小麦上涨。开始的时候上落不大,直至有一天,华尔街日报登出头条:“在芝加哥期货市场,可以发现更多的植物枯萎病。”结果当天林米价格开市后直线下挫,迅速跌停板。
当时马加斯在经纪公司呆若木鸡。底来的 3 万美元全部化为乌有,从母亲借来的 2 万美元仅剩下 8 千美元。
第二次类似的教训,马加斯又以全部身家买进木材期货合约,由于资金使用不当,服梦差一点重临。
由于对投机夹板买卖成功,马加斯认为货源短缺现象将影响木材市场出现缺货上升的市场,在胜利冲昏头脑的情况下,马加斯忘记了投机林米的教训,又一次孤注一掷,连本带利买入木材合约,他在 130 美元的价位购入木材合约。然而美国政府开始发现夹板市场的越轨表现,决定不让夹板升越冻结价格的历史重演。在马加斯买入木材合约的第.二天,政府官员宣布将会严厉惩罚炒高木材的投机商,木材期货价格应声下跌到 117 美元,马加斯账户资金也瀑泻到 4 千美元,连续两周之内政府官员不断重复管制物价的决心。而马加斯账户资金仅仅可以维持持仓的最低水平与被迫斩仓价位相隔一线,马加斯寝食不安,惶惶不可终日,随时随刻预备放弃投降。马加斯心情固然紧张,另一方面为自己愚蠢的买卖而感到懊悔。但最后幸运之神降临,政府管制物价的毅力未能贯彻始终,木材价格开始回升,马加斯获得 24 000 美元的赢利。
最后虽能安然度过,反败为胜。但_仁述两个重要的战役使得马加斯此后更加小心应战,他发誓永不再重蹈覆辙,决不孤注一掷。
在投资期货过程中,往往资金的运用更为重要。要分兵渐进,不要孤注一掷是一条重要原则。
抱着赌大小的心理投入期货市场,不仅会使人无视支配行情涨跌背后的基本因素,从而懒于分析,造成分析行情靠乱猜,投资方向凭灵感,输了不知为何输,赢了也不知为何赢,赌徒心理的最大危害是导致投资者在资金运用孤注一掷,而孤注一掷者即使偶尔也有可能成功,但最终都逃不脱惨败的命运。这种情况在期货交易中是常见的。因为孤注一掷者在开始的几次成功后,心理会得到很大的满足,更愿意在下次交易中继续采用孤注一掷的方法。而下一次交易中一旦遭遇厄运,很有可能全军覆没,不仅将过去的烹利全部吐出去,连最初的老木也会输光,更惨的甚至还会因暴仓而倒欠期货经纪公司一笔钱。
做期货买卖,要量力而为,不可孤注一掷,不能把一生的积蓄像贴注一样全部扎进去。因为市势本身万一测不准,就有发生大亏损甚至不能自拔的可能。明智的做法是先投资总额的 113 ,市势明朗、于己有利时再增加投资。在市势逆境的时候,最需要预防孤注一掷的心态萌发。作为投资者,也要给自己定一个交易额,自我约束。
有风使尽帆,赢钱赢到尽
最令米高.马加斯心痛的教训来自一次胜利的战役。由于平仓过早,马加斯白白地失去获取暴利的机会。放胆去赢与近早放弃损失中的合约一样重要。尽量利用可以赢取暴利的机会,不急于将很小的利润套现,是长期作战争取胜利的重要条件,也可以避免事后懊悔,导致心情不佳。
马加斯说:“森钱的战役不好好利用,去赢到尽的话,何来利润填补输钱的买卖。
1973 年美国宣布放弃价格管制计划,美元汇率大幅下跌,美国进入疯狂的通货膨胀年代。配合前所未有的一面倒升势,马加斯投机工夫进入化境,在全面上升的市势中成为常胜将军。马加斯在一片牛气冲天的期货市场无意中犯了一个重大的错误,有风时不懂使尽帆,教训刻骨铭心。当时大豆期货,由 3 . 25 美元/蒲式耳飘升到 12 美元蒲式耳,马加斯在升市当中,一时冲动将所有多头平仓,一厢情愿地希望大豆出现回吐时再次买进,忘记了马加斯的师傅锡高达所说的“除非证实市势已经逆转,否则不可随便离开市场,赢钱必须赢到尽”的教诲。平仓以后马加斯目睹大豆连续 12 日涨停板目瞪口呆,不知所措,每天往返到公司,都要忍受师傅锡高达继续享受大豆涨停板的利润,而自己则要坐冷板凳的痛苦.事实上上班变成了一种难以忍受的折磨,给予马加斯一个刻骨铭心的教训。如果手上持有盘口,就可以继续乘顺风车,享受赢钱赢到尽的乐趣。
有风使尽帆,赢钱赢到尽!顾名思义,有风使尽帆,原意是指古代帆船在航行的时候,遇到顺风时就要扬满帆,全力前进!顺风的时候,如果不全速行驶,那逆风之时怎么办?同样的道理,在期货市场上,大势回暖,赢钱的时候,要赢得起,敢于一路持有!
的确,市道好的时候犹如顺水推舟,你如果还不能放手一搏,难道偏要等市况惨淡之时再固执己见地一味持有吗?这其中的道理十分简单,假如蔽利的持仓不好好利用,去森到尽的话,哪来利润填补亏损的操作?
当然,需要注意的是:有风使尽帆,赢钱赢到尽,也不是说操作上要孤注一掷!
进退有度
从 1983 年开始,米高 · 马加斯发觉不及当年勇猛,似乎需要重新充电。
他说,胆量是不可缺少的条件。作为一个成功的投机家,必须勇往直前,要有实验新产品的勇气,要能接受挫折,当事事逆境的时候更需要勇气。
马加斯认为,为了了解自己的交易状态,投资者可以对自己账户的利润每日画图表,观察利润的走势,了解自己的进退,这是一条可行的办法。对炒卖成绩有帮助,好处无穷。当你的利润江河日下,自然构成值得注意的警号。当你感到前路茫茫、莫衷一是的时候,最佳的处理办法就是暂时离开市场放假休息到恢复灵感后才加入战斗。根据以往的经验有百利无一害,小休之后,头脑清醒,战绩多数有良好的进展。
“懂得休息,才能懂得工作。”这个道理大家都明白。运用到期货市场就是:不要天天在市场打滚。进入市场目的是为赚钱,问题是每天泡在市场,是否天天可以赚到钱?
客观来讲,行情有时明朗,有时不明朗。天天在市场打滚,行情不明朗时,你究竟是该做多还是放空?从效果来看,如果天天都在买卖,有把握的仗去打,无把握的仗也打,到头来得失相当,甚至得不偿失,变成空忙一场,失去投资意义。
更主要的是主观层面。期货买卖是一项复杂、繁重的脑力劳动,首先受到人的体能限制。人不是铁打的,有劳动就会疲劳。人的脑子不会天天、时时都那么灵活、清醒、敏捷。疲劳状态下脑子就会发麻,研判的准确性就会降低,赚钱机会率随之减少。假如过度疲劳,脑子就会变得迟钝、迷糊,容易铸成大错。天天在市场打滚,无异“飞蛾扑火,自取灭亡”。
俗语:旁观者清,当局者迷。适当时间休息一下,以“无货一身轻”的姿态从旁观察市场走势,既可以使自己脑子绷紧的弦松弛一下,重新充电,又可以客观冷静地审时度势、运筹帷幌,以利再战。这样,寻得适当时机,三五个星期做一次交易,岂不身心愉快!
必须独断独行
米高 · 马加斯说:“大部分炒家最常犯的错误是误认为能够依赖专家提供的意见,在投机市场争一日长短。
”炒家最重要的是要有自己的主见,征询其他专家的意见只会越弄越僵。实际上,很多出色的投机家均有特别的专长,但也会有不同的弱点。马加斯认为采纳太多人的意见,结果将会聚集个人的短处与缺点于一身,后果如何可想而知。
很多专家本身并不是实际入市的炒家,“子非鱼,安知鱼乐”。另一个缺点是令自己自信心下降,而形成畏首畏尾,使自己的交易系统不能保持前后一致,三心二意,最终输得莫名其妙。
学会踏踏实实地当少数派。假如你对市场的判断正确,那么.大多数人的意见会与你相左。一定要有自己的主见,而不能被别人左右,别人的意见只能做参考。若自己感觉盘面显示对自己的持仓不利,可以先出来再观察。假如是新开仓,可以适当降低头寸。
期货的交易不是靠别人指导的,商品的走势要在自己的心里形成长年 K 线图。没有这把“金刚钻”别揽这个“瓷器活”。一定要记住,在期货市场上做交易还是要靠白己,再好的意见也要有自己的主见,不要盲目。自己才是将军,别人都只是参谋。
总之,马加斯认为,一分耕耘一分收获。要在投机市场出人头地,必须亲力亲为,尽力做好你的功课,小心部署。除此之外,别无成功捷径。